Am730：值得加分的上市公司(二)

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筆者早前預告在與培力控股(1498)管理層會面後，再向大家解說集團是值得加分的上巿公司之原因，集團主席陳宇齡上周繼續親自出馬，聯同財務總監與股評人(包括中期及全年業績)見面，講解去年業績及未來業務發展策略，其實過去多年，管理層一直定期和我們會面，沒有因為業績失準或其他原因而改變這個持續性的安排，公司透明度頗高。

筆者記得年前內地突然改變中藥政策，令集團業績走樣，股價下挫，但主席仍親自解說該政策，表明該政策對公司盈利有影響及如何影響，避免巿場理解錯誤，或不必要的揣測，也為筆者「增知識」。

由於集團在貴州開展中藥種植業務，及在本港開設中醫診所－農本方之後，連同已佔逾六成收入的中藥配方顆粒產銷業務，可算是上、中、下游的中藥企業，任何一個環節的政策或業務出現變化，未必能在同一板塊的其他上巿公司身上找到可參考的資料或訊息，而集團管理層的出現，可望填補到這個資訊空隙，對投資者肯定是好事。

另一較受注目的事項是，集團為醫管局提供中藥配方顆粒的合約於去年3月屆滿，但卻未能成功獲得繼續簽合約，即時失去一個主要客戶。加上集團為達到醫管局的要求，近年亦動用不少人力資源及資金為數十種中藥配方取得認證，亦因此能與醫管局合作多年，但去年卻未能取得續約，主席當然也有點慨嘆，但他一直強調最關注的是藥品質素問題，不論為公營及私營醫院、診所提供中藥產品，也要抱同一宗旨。因此，集團目前只得努力加快拓展其他私人中醫診所提供中藥配方顆粒，同時也進一步擴大旗下「農本方」診所(今年在港目標增至70 家)，及在內地以農本方品牌開設診所，以保持盈利增長。

筆者發覺主席每次談到中藥、中醫問題時，都會流露出他對推廣中醫藥發展的熱誠，而他亦頗為活躍參與中醫藥團體，為本港中醫藥發展提供意見。當然，作為股東是希望公司多做生意，為股東賺更多利潤，但這又是一個「雞與雞蛋」的問題，中醫藥行業發展機會增加，對公司業務亦有利，管理層如何取捨或取得平衡，是重要一環。筆者對公司管理層的加分，若能配合其基本因素逐步轉強，估計最終也可反映在股價身上。

培力昨日收報1.96元，挫2%。

作者為鼎成證券董事總經理、她本人沒有持有上述股份