港股策略王：【富甲股海】江小鱼：培力受惠疫情优势待爆发

2020年8月27日

【富甲股海】江小鱼：培力受惠疫情优势待爆发

瘟疫蔓延时，民间多反思。赚钱重要之际，总不及身体健康来得更珍贵。年内不少医药股升势均不俗，未曾爆升之漏网潜力股可谓凤毛麟角。

培力控股（01498.HK）刚公布中期业绩，录得净溢利1,144万港元，去年同期则录得净亏损4,518万港元。净溢利主要受惠中港收取可观非经常性政府补贴。

相关净溢利主要由于集团于2020年中期期间所收取的非经常性中国政府补贴收入较截至2019年6月30日止六个月大增所致，非经常性政府补助较去年同期增加3629万港元。政府补助收入主要包括自有关大陆部门所收取用于奖励集团于贵州省作出产业投资的款项以及退税补贴。

此外，集团亦收取香港政府所授出用于支持受新冠肺炎疫症影响的企业之补贴。

倘不计入有关非经常性政府补贴，则集团于2020年中期将录得经营亏损，但有关经营亏损远低于2019年同期水平，受惠实施更严控经营成本带动。

新型冠状病毒肺炎爆发已发展成多国大规模疫症，令市场对抗疫相关药物需求大增。于2020年2月，广西药品监督管理局授权培力控股全资附属通过应急申请程式生产调配「清肺排毒汤」、「康复一号方」及「七味汤颗粒」。获准生产抗疫相关药物，为公司业务表现带来重要支持。

浓缩中药配方颗粒业务是集团主营业务。虽然大陆相关业务占比最大，但香港相关业务收入占总收入比重亦逾20%。

培力控股持续保持香港市场领先地位，对医院、中医诊所、非牟利机构及私人中医师等客户直接销售浓缩中药配方颗粒产品。虽然今年上半年新冠肺炎疫症爆发影响整体营商环境，但仍然高达6,831万港元。培力控股与港大共同研发之「益抗适」，以云芝和灵芝炼制的纯天然保健产品，研究显示其成份能有效增强人体免疫力。目今正积极开发新保健品以丰富产品组合，并致力通过香港本地和跨境网上平台进行销售。

集团亦刚公布，向关连人士中药方程资讯收购知识产权，包括中医药管理软件——中医助理3.0所有权、权益及权利，现金代价990万元，将以内部资源拨付。

港交所（00388)最新权益披露资料显示，培力控股获主席陈宇龄增持，其最新持股比例升至57.02%。获大股东增持，显示看好公司股价后市表现。

目前培力控股市净率（P/B）持续低于1倍。每股资产净值高达1.38元，股价与之拆让距离太远，强烈遭低估，现价不妨扑入炒作，预期率先炒上1元不足为奇。

江小鱼